欧元近期是涨是跌？当前行情如何？

咔咔 2025-11-17 3 抢沙发

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摘要： 分析欧元走势，我们需要从几个核心维度入手：货币政策、经济增长、政治因素以及市场情绪，核心观点：短期承压，中长期方向不明，需关注关键数据和央行动态欧元目前处于一个“多空交织”的复杂局...

分析欧元走势，我们需要从几个核心维度入手：货币政策、经济增长、政治因素以及市场情绪。

核心观点：短期承压，中长期方向不明，需关注关键数据和央行动态

欧元目前处于一个“多空交织”的复杂局面，短期内，由于欧洲央行鸽派转向的预期升温，欧元兑美元面临下行压力，但中长期走势仍取决于欧洲经济能否避免衰退,以及美联储的降息路径。

这是当前影响汇市最核心的因素。

欧洲央行：鸽派转向预期升温
- 背景：欧元区通胀率从高位持续回落，虽然仍高于2%的目标，但下行趋势明确，德国等核心经济体增长乏力,甚至面临技术性衰退的风险。
- 市场预期：市场普遍认为欧洲央行已经结束加息周期，并可能在2025年6月的会议上宣布首次降息,这将是欧元区自2025年以来首次降息。
- 对欧元的影响：降息预期会削弱欧元的吸引力，因为持有欧元资产的收益率下降，投资者可能会将资金转向利率更高或增长前景更好的货币（如美元）。货币政策预期的差异是近期欧元走弱的主要原因。
美联储：维持高利率，降息时点不断推迟
- 背景：美国经济表现出惊人的韧性，通胀顽固，尤其是服务业通胀,这使得美联储对过早降息保持谨慎。
- 市场预期：市场已经完全计入了美联储不会在6月降息的预期，并且首次降息时点从年初预期的3月推迟到9月甚至更晚。
- 对欧元的影响：美欧利差（美国利率-欧洲利率）虽然已经收窄，但只要美联储维持高利率时间更长，美元就会继续获得支撑,对欧元构成压力。

小结：货币政策“此消彼长”的格局,短期内对欧元非常不利。

欧元区：增长疲软，风险偏向下行
- 数据表现：德国作为欧元区“火车头”，2025年第四季度GDP萎缩，技术性衰退风险高，法国、意大利等国也面临增长瓶颈。
- 核心问题：高利率对经济的滞后影响正在显现，外部需求不确定性大（如中国经济放缓），内部结构性问题（如能源转型成本）依然存在。
- 对欧元的影响：疲软的经济数据会强化欧洲央行降息的预期，同时也会降低投资者对欧元的信心,因为一个强劲的货币通常建立在强劲的经济基本面之上。
美国经济：韧性十足，实现“软着陆”预期升温
- 数据表现：美国就业市场保持强劲，消费者支出稳健，GDP增长超预期，尽管通胀有粘性,但经济并未像预期那样大幅放缓。
- 对欧元的影响：美国经济的“一枝独秀”使得美元成为避险资产,进一步加剧了欧元的卖压。

小结：在全球经济放缓的背景下,美国经济的相对优势使得欧元承压。

欧洲政治风险：
- 法国：马克龙政府推动的养老金改革引发了大规模抗议和社会动荡,影响了政策稳定性和市场信心。
- 德国：联合政府内部在财政政策和能源转型等问题上存在分歧,政策执行力受到挑战。
- 欧洲议会选举：定于2025年6月举行，极右翼政党可能获得更多席位，这可能会引发对未来欧盟政策方向（如财政纪律、对俄乌关系）的担忧,给欧元带来不确定性。
地缘政治风险：
- 俄乌冲突：冲突持续消耗欧洲资源,并对能源安全构成长期威胁。
- 中东局势：如果冲突扩大，影响全球能源供应，将首当其冲冲击欧洲经济,利空欧元。

小结：政治和地缘政治风险为欧元提供了潜在的下行风险,但目前尚不是主要驱动因素。

欧元/美元 (EUR/USD)
- 当前水平：在 1.0700 - 1.0900 的区间内震荡。
- 关键支撑位：
  - 0700 - 1.0750：这是近期的关键心理和技术支撑位，如果有效跌破，可能会打开进一步下行空间，看向年内低点 0650，甚至 0500 的区域。
- 关键阻力位：
  - 0900：是近期多次尝试突破但未果的阻力位。
  - 1000：整数关口和心理阻力位。
  - 0850 - 1.0900：如果市场情绪逆转，欧元需要首先攻克这一区域，才能重拾升势，看向1.1000。
整体趋势：技术图形显示，EUR/USD 处于一个下降通道中，短期均线（如50日）在长期均线（如200日）之下，呈现典型的空头排列,表明中期趋势依然偏弱。

两种主要情景：
1. 欧元继续走弱
  - 触发条件：欧洲经济陷入衰退，欧洲央行被迫大幅降息；而美国经济保持强劲，美联储推迟降息，这将导致美欧利差进一步扩大，欧元/美元可能跌破1.0500。
2. 欧元触底反弹
  - 触发条件：
    - 欧洲经济表现出韧性：避免衰退，数据好于预期,这会削弱降息预期。
    - 美国经济放缓：通胀数据明显回落,美联储被迫开启降息周期。
    - 地缘政治风险缓解：俄乌冲突出现和平曙光等。
  - 在这种情况下，欧元/美元有望在1.0700附近获得支撑,并开启一波反弹。

当前趋势：欧元正处于一个由货币政策驱动的下行周期中。
主要压力：欧洲央行降息预期 vs. 美联储维持高利率。
核心风险：欧元区经济衰退。
交易策略建议：
- 短期：倾向于逢高做空（卖出）欧元，但需密切关注1.0900附近的阻力,并做好风险控制。
- 中长期：保持观望，等待更明确的经济和政策信号，如果欧元跌至有吸引力的水平（如1.0700下方且经济数据企稳）,可考虑布局多单。