伦敦交易所区块链

摘要： 伦敦交易所（London Stock Exchange, LSE）本身并不是一个区块链公司，但它非常积极地探索和应用区块链技术，它的策略不是去创建一个“区块链版”的交易所,而是利用...

伦敦交易所（London Stock Exchange, LSE）本身并不是一个区块链公司，但它非常积极地探索和应用区块链技术，它的策略不是去创建一个“区块链版”的交易所,而是利用区块链技术来优化和革新其现有的金融服务生态系统。

我们可以从以下几个层面来理解伦敦交易所与区块链的关系：

为什么伦敦交易所要关注区块链？

区块链技术以其去中心化、不可篡改、透明、高效的特性，对传统金融基础设施构成了潜在的颠覆性影响，对于伦敦交易所这样的全球顶级金融基础设施提供商而言,关注区块链主要出于以下几个原因：

• 提升效率和降低成本：传统证券交易结算周期长（通常是T+2或更长），涉及多个中介机构（清算所、登记处、托管行等），流程复杂且成本高昂，区块链可以实现交易的“清算与结算”（DvP, Payment vs. Payment）同步进行，大大缩短结算周期，甚至实现T+0或实时结算,并减少对中介的依赖。
• 增强透明度和可追溯性：所有交易记录在共享的分布式账本上，对所有授权参与者可见，这提高了市场的透明度,便于监管和审计。
• 降低对手方风险：通过智能合约自动执行交易和结算条款,减少了人为干预和违约风险。
• 推动金融包容性：区块链可以为更多中小企业和资产提供进入资本市场的渠道,降低了发行和交易的门槛。
• 应对竞争：全球各地的交易所、金融科技公司都在积极探索区块链，如果LSE不参与,可能会在未来失去竞争优势。

伦敦交易所及其集团的区块链实践与布局

伦敦交易所及其母公司伦敦证券交易所集团通过多种方式参与和推动区块链的发展,主要包括：

a. 成立专门的数字资产部门

LSE在2025年宣布成立一个新的数字资产部门，该部门专注于探索数字资产和分布式账本技术，这个部门的成立标志着LSE对区块链技术的战略重视程度提升，旨在为市场提供更高效、更创新的资产服务。

b. 推出基于区块链的二级市场平台：Aquis Exchange

这是LSE区块链布局中一个非常重要的案例，虽然Aquis Exchange是一家独立的交易所，但其创始人Nigel Woolridge是LSE前高管，并且Aquis与LSE有着紧密的合作关系,其理念也代表了LSE等传统交易所对未来的思考。

• Aquis Exchange在2025年推出了Aquis Quantum，这是一个基于区块链的二级市场平台，旨在为传统股票和数字资产提供一个高效、透明的交易场所。
• 核心特点：
  • 毫秒级结算：利用区块链技术,可以实现交易后近乎实时的结算。
  • 降低成本：通过简化后台流程,显著降低交易和结算成本。
  • 连接传统与数字世界：该平台旨在成为传统金融市场与新兴数字资产世界之间的桥梁。

Aquis Quantum的成功运营,为LSE等传统巨头提供了宝贵的实践参考。

c. 通过收购进入数字资产领域

LSE在2025年以7亿英镑收购了Digital Asset，这是一家领先的区块链软件公司,为全球金融和能源行业提供企业级解决方案。

• 收购意义：
  • 获取核心技术：这次收购让LSE直接拥有了世界顶级的区块链技术和开发团队。
  • 赋能内部转型：Digital Asset的技术可以被用来改造LSE自身的核心系统,例如开发新的交易后处理平台。
  • 巩固行业地位：LSE通过收购，迅速在区块链金融应用领域占据了领先地位,而不是从零开始摸索。

d. 参与行业联盟和标准制定

LSE积极参与多个国际和国内的区块链金融联盟，

• 韦尔豪斯财团：这是一个由多家大型银行和金融机构组成的联盟，旨在利用分布式账本技术改造全球金融市场的基础设施，特别是外汇和证券交易结算,LSE的参与表明其希望成为未来金融标准制定的参与者之一。
• 英国央行数字货币：LSE也与英格兰银行等机构合作,共同研究和探索央行数字货币及其对金融市场的影响。

e. 发行数字资产和NFT

LSE自己也进行了一些“吃螃蟹”式的尝试,以展示区块链的应用潜力。

• 发行NFT纪念徽章：在2025年，LSE发行了庆祝其成立300周年的NFT数字徽章，这不仅是一次营销活动,也是对NFT技术在品牌认证和社区建设方面应用的一次探索。
• 发行数字债券：LSE也曾尝试发行或支持基于区块链的数字债券,展示其在资产代化方面的能力。

挑战与展望

尽管LSE在区块链领域动作频频,但仍面临诸多挑战：

• 监管不确定性：全球对数字资产和区块链的监管框架仍在不断完善中,政策的不确定性是最大的风险之一。
• 技术成熟度：大规模、高频率地处理金融交易，对区块链的可扩展性、性能和安全性提出了极高的要求,现有技术仍需进一步成熟。
• 行业惯性：改变一个由百年机构、复杂流程和深厚利益关系构成的庞大金融生态系统，绝非一朝一夕之功，现有参与者（如清算所、托管行）的利益需要被妥善处理。
• 互操作性：如何让基于不同区块链平台或不同标准的系统之间能够顺畅通信,也是一个巨大的技术挑战。

伦敦交易所区块链的核心逻辑是“赋能”而非“颠覆”，LSE并没有打算用一个去中心化的交易所来取代自己，而是将自己定位为传统金融与新兴数字技术的融合者与推动者。

其战略路径清晰：

1. 内部孵化：成立专门部门,探索新应用。
2. 外部合作/收购：通过收购Digital Asset获取核心技术，通过支持Aquis Exchange等平台进行市场实验。
3. 标准引领：参与联盟,影响行业规则。

我们很可能会看到LSE利用其收购的Digital Asset技术，逐步将其核心的清算、结算、数据发布等业务流程“区块链化”，从而打造一个更高效、更智能、更具竞争力的全球金融基础设施，伦敦交易所的这场转型,将是观察传统金融巨头如何拥抱区块链技术的一个绝佳风向标。