MLCC行情近期走势如何？供需与价格有何变化？

咔咔 2025-11-21 2 抢沙发

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摘要： MLCC市场已经走出了长达三年的“超级周期”低谷，进入了一个温和复苏、结构性分化的新阶段，市场整体呈现“需求回暖，但非全面爆发；价格回升，但非普涨”的特点，以下是几个核心维度的详细...

MLCC市场已经走出了长达三年的“超级周期”低谷，进入了一个温和复苏、结构性分化的新阶段，市场整体呈现“需求回暖，但非全面爆发；价格回升，但非普涨”的特点。

以下是几个核心维度的详细分析：

总体趋势：从“冰点”到“暖春”，复苏态势明确

告别“超级周期”低谷：2025-2025年，受消费电子需求急剧下滑、库存高企影响，MLCC行业经历了严重的产能过剩和价格战，各大厂商盈利能力大幅下滑，进入2025年下半年，这一情况得到根本性扭转。
需求端持续改善：下游应用领域逐步回暖，特别是汽车、工业和服务器等高壁垒领域，成为拉动MLCC需求复苏的主要引擎。
厂商盈利修复：以村田、三星电机、国巨等为代表的头部厂商，在2025年第三、四季度财报中普遍显示出货量和利润开始回升，标志着行业景气度已经度过了最艰难的时期。

核心驱动因素：结构性需求是关键

本轮复苏并非由单一领域驱动,而是由多个高增长、高壁垒的“结构性”需求共同支撑：

汽车电子（核心驱动力）：
- 电动化与智能化：新能源汽车的渗透率持续提升，单车MLCC用量是传统燃油车的数倍（从数千颗增加到1-2万颗以上），这包括BMS（电池管理系统）、OBC（车载充电器）、逆变器、车载信息娱乐系统等。
- 高级驾驶辅助系统：ADAS需要大量的传感器（摄像头、雷达）和高算力芯片，这些都离不开MLCC进行电源管理、信号滤波和噪声抑制。
- 车规级壁垒高：车规MLCC要求极高的可靠性、长寿命和宽温工作范围，认证周期长（通常2-3年），新进入者难以在短期内替代，因此头部厂商（如村田、TDK）拥有极强的定价权和客户黏性。
AI与服务器（高增长新引擎）：
- AI服务器浪潮：以ChatGPT为代表的生成式AI引爆了数据中心的建设，AI服务器搭载的GPU、NPU等芯片功耗巨大，需要大量的MLCC进行电源完整性管理和信号完整性保障。
- 高频高速需求：AI训练和推理对数据传输速率要求极高，带动了对高频、低损耗、高Q值MLCC的需求，这是传统消费级MLCC无法满足的。
工业与物联网（稳健支撑）：
- 工业自动化：工业机器人、PLC（可编程逻辑控制器）、变频器等设备对MLCC的需求稳定且持续。
- 5G基站建设：尽管5G建设高峰已过，但基站的维护、升级以及小基站的部署仍能带来稳定需求。
消费电子（温和复苏，但不再是主角）：

智能手机、PC、平板电脑等传统消费电子市场已趋于饱和，增长乏力，虽然库存去化基本完成，但需求并未出现爆发式增长，对MLCC的拉动作用相对有限，这部分市场的产品价格竞争依然激烈。

供需关系：从“严重过剩”到“紧平衡”

供给侧：理性扩张，产能出清
- 前车之鉴：经历上一轮价格战后，各大厂商对于新增产能变得极为谨慎，2025-2025年，行业基本没有大规模的新增产能投放，甚至一些老旧、低效的产线被逐步淘汰。
- 产能利用率回升：随着需求回暖，主流厂商的产能利用率已从2025年的50-60%回升至70-80%的健康水平，部分高壁垒产品（如车规、高端工业）甚至出现供不应求的局面。
需求侧：分化明显，结构性缺口
- 如前所述,汽车、AI服务器等领域的需求增长强劲，而消费电子领域则相对平淡，这导致了“高端产品紧俏，中低端产品仍有压力”的局面。
- 库存水位健康：经过长达一年的去库存，下游厂商（如整车厂、服务器制造商）的库存已降至正常水平，补库存需求开始释放，进一步推动了市场的回暖。

价格走势：分化明显，高端产品率先领涨

整体趋势：自2025年下半年以来，MLCC市场价格结束了长达两年的下跌，进入温和上涨通道。
产品分化：
- 高端/车规产品：价格涨幅最为明显，由于认证壁垒高、扩产谨慎，这部分产品供不应求，厂商有较强的提价能力，部分型号的MLCC价格在2025年下半年上涨了10%-20%甚至更高。
- 中低端/消费级产品：价格相对稳定，部分型号仍有小幅承压，这部分市场竞争激烈，同质化严重，厂商更多是通过优化成本而非提价来提升利润。