上海比特币区块链外企，合规与机遇如何平衡？

摘要： 现状概览上海曾是全球加密货币行业外企的“亚洲桥头堡”，许多国际顶级的交易所、矿机公司、风险投资机构和区块链技术服务商都曾在此设立办公室，自 2021年9月中国全面禁止加密货币交易和...

现状概览

上海曾是全球加密货币行业外企的“亚洲桥头堡”，许多国际顶级的交易所、矿机公司、风险投资机构和区块链技术服务商都曾在此设立办公室。

自 2025年9月中国全面禁止加密货币交易和挖矿 以来，绝大多数面向中国个人用户的业务已经停止或迁离，留在外企在上海的机构主要分为以下几类：

1. 面向海外市场的业务中心：公司总部仍在海外，但利用上海的金融、人才和区位优势，作为其亚太区总部，服务于海外（尤其是东南亚、中东、欧洲）市场。
2. 区块链技术（非加密货币）研发中心：专注于区块链底层技术、企业级解决方案、数字身份、供应链金融等领域的研发，不涉及代币发行和交易。
3. 风险投资：继续在上海设立办公室，投资全球范围内的区块链和Web3初创公司。
4. 合规咨询和法务服务：为希望进入Web3领域的传统企业提供合规、法律和战略咨询服务。

主要类型和知名公司举例

以下是一些在上海有重要存在感的公司,它们代表了不同的业务模式：

加密货币交易所（主要面向海外市场）

这些公司在上海保留了强大的运营、技术和市场团队，但其业务对象仅限海外用户。

• 币安：
  • 背景：全球最大的加密货币交易所之一。
  • 上海角色：虽然其创始人赵长鹏（CZ）已离开中国，但币安曾在上海拥有庞大的团队，其核心技术和部分运营团队可能仍在中国（或通过远程协作），但所有业务都严格遵守中国法律，不向中国用户提供服务，上海是其全球战略中重要的技术和人才储备基地。
• 欧易：
  • 背景：全球知名的加密货币交易所，总部在新加坡，但创始团队和核心运营人员与中国有深厚渊源。
  • 上海角色：上海是其最重要的运营中心之一，拥有大量的市场、技术和客服团队，它是一个很好的例子，展示了外企如何在中国合规地运营面向全球的业务，其母公司是一家在新加坡注册的公司，但上海是其“大本营”。
• 火币：
  • 背景：中国最早的加密货币交易所之一，后总部迁至新加坡。
  • 上海角色：上海曾是它的核心城市，在转型后，火币科技等实体仍在中国开展区块链技术研发、投资和咨询等业务，同时其交易所业务完全面向海外。

矿机制造商（已转型或迁出）

这类公司是上海外企历史上的重要组成部分,但现在情况不同。

• 比特大陆：
  • 背景：全球最大的比特币矿机生产商，总部在北京，但研发和销售中心曾遍布上海。
  • 上海角色：在禁令前，上海是其销售、市场和技术研发的关键据点，禁令后，其国内业务受到巨大冲击，公司战略转向AI芯片等领域，但其在上海的区块链研发团队和相关业务并未完全消失，只是方向更加聚焦于非加密应用。
• 嘉楠科技：
  • 背景：另一家知名的矿机生产商，并在美国纳斯达克上市。
  • 上海角色：上海设有重要的研发和运营中心，与比特大陆类似，公司也在积极转型，将技术应用于AI、区块链+物联网等领域，以适应新的监管环境。

风险投资

VC是少数几乎不受中国加密货币禁令影响的领域,反而因为能投资全球项目而更具优势。

• a16z Crypto (Andreessen Horowitz)：
  • 背景：全球最知名的Web3风险投资机构之一。
  • 上海角色：虽然没有在上海设立实体办公室，但其全球合伙人（如Katie Haun）频繁访问中国，与中国创业者、开发者保持密切联系，是连接中国Web3人才和全球资本的重要桥梁。
• Dragonfly Capital：
  • 背景：专注于加密和区块链领域的顶级VC，团队背景国际化，尤其关注亚洲市场。
  • 上海角色：上海是其亚太战略的核心，团队会定期在上海进行项目考察、举办活动，积极投资中国背景的Web3团队及其海外项目。
• 红杉资本：
  • 背景：全球顶级VC，虽然不是纯粹的加密VC，但设立了专门的加密基金。
  • 上海角色：其中国和全球团队都会关注区块链赛道，利用上海的人才池，投资那些在海外有发展潜力的中国Web3项目。

区块链技术服务商

这类公司专注于B端（企业级）解决方案，是当前合规发展的主流方向。

• ConsenSys：
  • 背景：以太坊生态系统的核心开发公司，提供企业级以太坊解决方案（如MetaMask、Quorum等）。
  • 上海角色：在上海设有办公室，专注于企业级区块链解决方案的销售和技术支持，帮助中国的金融机构和大型企业利用区块链技术进行数字化转型，这是典型的“技术服务”模式，完全合规。

面临的挑战

• 监管不确定性：尽管有明确的禁令，但Web3技术本身仍在发展，监管政策未来的走向（如数字人民币、央行数字货币CBDC的推进）仍存在不确定性。
• 人才流失：顶尖的区块链和加密人才，特别是开发者，可能会因为国内业务受限而选择去海外（如新加坡、迪拜）发展。
• 市场隔离：由于不能服务国内14亿用户，外企需要将精力集中在海外市场，这增加了运营的复杂性和成本。
• 银行和支付渠道：虽然面向海外，但部分银行对与加密货币相关的企业仍持谨慎态度，可能会给企业的日常运营带来不便。

未来趋势

1. 从“加密货币”到“Web3”：越来越多的公司将重点从“加密货币交易”转向更广泛的“Web3”生态系统，包括去中心化金融、非同质化代币、去中心化自治组织、元宇宙等，这些概念更侧重于技术和应用，而非单纯的投机。
2. “引进来”与“走出去”结合：外企将继续利用上海的区位优势，一方面将海外的Web3技术、项目和资本“引进来”，与中国传统产业结合；帮助有潜力的中国Web3团队“走出去”，开拓全球市场。
3. 企业级应用是蓝海：专注于供应链金融、数字身份、跨境支付、资产通证化等企业级应用的区块链公司，将有更大的发展空间，也更符合国家政策导向。
4. 合规化运营是底线：所有在上海运营的外企，都必须将合规放在首位，明确业务边界，这是生存和发展的前提。

上海作为中国的金融和科技中心,其比特币和区块链外企生态已经从“野蛮生长”的加密货币交易时代，进入了“合规发展”的Web3技术与应用时代。

虽然直接面向国内用户的加密货币业务已基本消失,但上海凭借其深厚的金融底蕴、顶尖的科技人才储备、以及连接全球的枢纽地位，依然是全球Web3行业不可或缺的重要节点，外企在这里的角色正在从“服务中国用户”转变为“链接全球Web3生态”，继续扮演着技术探索、资本对接和人才交流的关键角色。