液晶材料行情

摘要： 这是一个非常专业且动态变化的市场,其行情与整个显示面板行业，特别是液晶面板的景气度紧密相连，我会从核心驱动、主要产品、价格趋势、关键玩家和未来展望几个方面为您进行详细解读，核心观点...

这是一个非常专业且动态变化的市场,其行情与整个显示面板行业，特别是液晶面板的景气度紧密相连，我会从核心驱动、主要产品、价格趋势、关键玩家和未来展望几个方面为您进行详细解读。

核心观点摘要

总体来看,当前液晶材料市场处于结构性调整与分化的状态，传统的大尺寸面板（TV、显示器）材料市场受下游面板产能过剩和价格战影响，需求疲软，竞争激烈，利润空间被压缩，以高端显示（如Mini-LED背光）和新兴技术（如OLED）为代表的高性能、高附加值材料需求旺盛，成为行业增长的主要驱动力。

核心驱动因素

液晶材料的行情主要由以下几个因素决定：

1. 下游面板行业的景气度（最重要因素）：

   • 供给端：全球液晶面板产能高度集中在中国大陆，近年来，国内面板厂商（如京东方、TCL华星）持续进行产能扩张，导致阶段性产能过剩。
   • 需求端：消费电子需求疲软，尤其是TV和PC市场增长乏力，导致面板价格长期处于低位，面板厂商为了生存，不得不进行激烈的价格战，这会直接向上游材料供应链施加降本压力。

2. 技术迭代与创新：

   • 高端化趋势：为提升产品竞争力，面板厂商积极推动技术升级，如Mini-LED背光、高刷新率（>120Hz）、广色域（>100% DCI-P3）、高对比度等，这些新技术对液晶材料的性能（如响应速度、电压保持率、可靠性）提出了更高要求，也带来了新的材料需求和更高的利润空间。
   • OLED的替代压力：尽管OLED在手机和高端TV市场渗透率不断提升，但LCD凭借其成本优势，在中大尺寸市场（如TV、显示器、车载）仍是主流，液晶材料厂商也在通过技术改良（如发展“OLED-like”LCD）来巩固市场地位。

3. 地缘政治与供应链安全：

   
   （图片来源网络，侵删）

   中美贸易摩擦及科技竞争,使得显示产业链的“本土化”和“去美化”趋势加速，国内面板厂商更倾向于采购国产材料，这为中国本土液晶材料供应商带来了巨大的发展机遇。

4. 成本压力：

   原油、化工等基础原材料价格的波动，直接影响液晶材料的制造成本，面板厂商持续的成本传导压力，也使得材料厂商在定价上处于相对弱势。

主要液晶材料品类及行情分析

液晶材料是一个复杂的体系,主要分为液晶单体、液晶中间体和混合液晶三大类。

价格趋势分析

• 整体趋势：受下游面板价格战影响，2025年至2025年，大部分通用型液晶材料价格处于下行通道，面板厂商持续向材料厂商要求降价。
• 结构性差异：
  • 通用材料：价格竞争白热化，利润空间被大幅压缩。
  • 高端材料：价格相对坚挺，甚至随着技术升级有上涨可能，用于Mini-LED背光的高性能VA模式液晶材料，需求增长强劲，价格和利润都优于传统材料。
• 未来展望：随着面板行业在2025年底至2025年初出现触底回暖迹象，材料价格下跌趋势有望减缓，但整体市场仍将呈现“以价换量”的特点，只有具备技术优势的企业才能获得更好的定价权。

主要市场参与者

1. 国际巨头（技术领先，占据高端市场）：

   • Merck（德国）：全球绝对的领导者，在混合液晶和高端中间体领域拥有绝对优势。
   • DIC（日本）：全球第二大混合液晶供应商，技术实力雄厚。
   • Chisso（日本）：历史悠久的液晶材料公司，在特定领域有很强竞争力。

2. 中国本土厂商（快速崛起，国产替代主力）：

   • 诚志股份（子公司：诚志永华）：国内混合液晶和单体领域的龙头企业，产品线最全，已成功打入国内主流面板供应链。
   • 八亿时空：专注于高端TFT液晶材料的研发和生产，在高端单体和混合液晶领域有较强竞争力。
   • 万润股份：以液晶中间体为切入点，正在向下游单体和混合液晶延伸，是中间体国产化的核心力量之一。
   • 其他：还有如江苏和时利、华士电子等一批企业在特定细分领域发展。

未来展望与挑战

1. 国产替代是大势所趋：在政策和市场的双重驱动下，中国本土液晶材料厂商将持续扩大市场份额，尤其是在中间体和高端单体领域，进口替代空间巨大。
2. 技术创新是核心竞争力：未来竞争的焦点不再是价格，而是技术，谁能率先开发出满足下一代显示技术（如Micro-LED、更高端的Mini-LED）需求的材料，谁就能占据市场制高点。
3. 产业链协同发展：材料厂商需要与面板厂商进行更深度的合作，进行联合研发，共同攻克技术难题，实现供应链的稳定和安全。
4. 新兴应用带来新机遇：车载显示、工业控制、AR/VR等新兴应用对显示面板有特殊要求（如高可靠性、广视角、低功耗），这将催生对定制化、高性能液晶材料的增量需求。

当前液晶材料行情可以用“冰火两重天”来形容：

• “冰”：传统、低端的材料市场，面临产能过剩和价格战的严峻挑战，利润微薄。
• “火”：高端、特种的材料市场，受益于显示技术升级和新兴应用，需求旺盛，技术壁垒高，利润丰厚。

对于行业参与者而言,放弃低端同质化竞争，聚焦高端技术研发和产品创新，并积极拥抱国产替代的历史机遇，是未来发展的关键。 对于投资者和观察者来说，应重点关注国内企业在高端中间体突破和高端混合液晶国产化方面的进展。