区块链ETF为何成新投资焦点？

摘要： 目前没有一个名为“区块链ETF”的单一产品，市场上存在多种类型的ETF，它们通过不同的方式投资于区块链行业，投资者可以根据自己的风险偏好和投资策略,选择合适的区块链相关ETF，这些...

目前没有一个名为“区块链ETF”的单一产品，市场上存在多种类型的ETF，它们通过不同的方式投资于区块链行业，投资者可以根据自己的风险偏好和投资策略,选择合适的区块链相关ETF。

这些区块链相关ETF主要可以分为以下几大类：

纯粹的区块链主题ETF

这类ETF的目标是提供对整个区块链行业广泛、直接的敞口，它们通常不会直接持有加密货币,而是投资于那些业务与区块链技术紧密相关的公司，

• 区块链软件开发
• 区块链硬件（如挖矿设备）
• 提供区块链基础设施和服务的公司
• 使用区块链技术进行业务转型的公司

这类ETF是大多数传统投资者接触区块链行业最直接的方式。

主要代表：

• Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK)

  
  （图片来源网络，侵删）
  • 简介：这是最知名、历史最悠久的区块链主题ETF之一。
  • 投资策略：投资于“开发、利用或依赖于区块链技术的公司”，其持仓包括支付处理、数字资产、智能合约、网络安全等多个领域的公司。
  • 特点：持仓较为分散，覆盖面广，是投资区块链行业的“一篮子”工具。

• Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ)

  • 简介：由知名的加密资产数据公司Bitwise推出，旨在追踪“加密货币行业创新者”的指数。
  • 投资策略：投资于从加密货币中获得至少50%收入的上市公司,或其核心业务与加密货币行业高度相关的公司。
  • 特点：持仓更偏向于加密货币生态内的公司，如交易所、矿商等,与传统金融领域的公司占比较少。

• Evolve Blockchain ETF (EBLK)

  • 简介：加拿大的区块链ETF,也提供对全球区块链行业的敞口。
  • 投资策略：与BLOK类似,投资于全球范围内从事区块链技术业务的公司。

比特币现货ETF

这是2025年初在美国市场获批的一类革命性产品,也是目前最受关注的区块链相关ETF。

• 简介：这类ETF直接在证券交易所交易，但其资产是比特币本身，它们允许投资者像买卖股票一样，便捷地投资比特币,而无需自己管理加密货币钱包。

  
  （图片来源网络，侵删）

• 投资策略：基金资产绝大部分持有比特币，通常会与托管机构（如Coinbase, Fidelity）合作,确保比特币的安全存储。

• 主要代表：

  • iShares Bitcoin Trust (IBIT) (贝莱德旗下)
  • Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) (富达旗下)
  • ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) (方舟投资与21Shares合作)
  • Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
  • Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)

• 特点：

  • 直接敞口：提供对比特币价格最直接的敞口。
  • 高透明度：每日公布比特币持有量,透明度极高。
  • 便捷性：在传统券商账户即可交易，门槛低,受SEC监管。
  • 费用：管理费通常高于传统ETF,但低于许多加密货币交易所的交易费用。

加密货币矿业公司ETF

这类ETF专门投资于加密货币（主要是比特币和以太坊）的“挖矿”公司。

• 简介：挖矿公司是区块链产业链的重要一环,它们通过提供算力来维护网络安全并获得区块奖励。

• 投资策略：投资于全球上市或非上市的加密货币矿业公司。

• 主要代表：

  • Bitwise Crypto Mining & Blockchain ETF (BITQ)：有趣的是，BITQ不仅包含行业创新者,也包含大量矿业公司。
  • Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK)：也持有部分矿业公司。
  • 也有一些专门的矿业ETF，如 Global X Blockchain ETF (BKCH),它更专注于矿业公司。

• 特点：

  • 高风险高波动：矿业公司的盈利不仅取决于币价，还取决于算力难度、电价、设备成本等,波动性非常大。
  • 杠杆效应：在牛市中，矿业股的涨幅可能超过币价本身；在熊市中,跌幅也可能更大。

智能合约平台ETF

这类ETF专注于区块链生态的核心——那些支持去中心化应用的底层平台,主要是以太坊及其竞争对手。

• 简介：智能合约平台是区块链世界的“操作系统”，开发者在其上构建各种DApp（去中心化应用）。

• 投资策略：投资于开发或运营智能合约平台的上市公司。

• 主要代表：

  • Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) 和 Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) 都持有大量这类公司，如Coinbase（作为以太坊生态的入口）、Consensys（以太坊软件开发公司）等。
  • 一些更聚焦的平台ETF正在申请中,但目前还没有大规模上市。

• 特点：

  • 生态敞口：投资这类公司,相当于押注以太坊等平台的生态繁荣和DApp经济的增长。

间接相关的金融科技ETF

一些更广泛的金融科技或数字支付ETF，也可能包含部分区块链或加密货币相关的公司,但并非其核心。

• 简介：这类ETF的投资范围更广,区块链只是其投资主题的一部分。
• 代表：如 ARK Fintech Innovation ETF (ARKF)，它曾持有Coinbase，但随着策略调整,目前持仓中区块链相关的公司已经不多。

总结与对比

投资建议

1. 明确你的投资目标：

   • 如果你相信比特币会成为未来的数字黄金，想获得最直接的投资，那么比特币现货ETF是首选。
   • 如果你更看好区块链技术的长期应用，认为它会像互联网一样改变各行各业，但不想承担单一币种的风险，那么区块链主题ETF (如BLOK) 更适合你。
   • 如果你追求高风险高回报，并且对挖矿行业有深入研究，可以考虑矿业公司ETF。

2. 注意风险：

   • 高波动性：所有区块链相关资产都具有极高的价格波动性。
   • 监管不确定性：全球各国对加密货币和区块链的监管政策仍在不断变化,是最大的风险之一。
   • 技术风险：技术迭代快，竞争激烈,平台或公司可能被淘汰。

3. 仔细阅读招股说明书：

   在投资任何ETF之前，务必仔细阅读其官方文件（如Prospectus），了解其投资策略、持仓构成、费用结构和风险提示。

区块链ETF为投资者提供了多样化的参与方式，从间接投资技术公司到直接持有比特币，满足了不同投资者的需求，但请务必记住，这是一个高风险、高潜在回报的领域,投资需谨慎。