实时成交的买卖单公式如何精准捕捉市场瞬间波动？其核心逻辑与实战应用场景有哪些？

摘要： 核心撮合原则在深入公式之前,必须理解两个基本原则，它们是所有公式的基石：价格优先：买单：出价最高者优先成交，卖单：出价最低者优先成交，时间优先：当价格相同时,先提交订单的投资者优先...

核心撮合原则

在深入公式之前,必须理解两个基本原则，它们是所有公式的基石：

1. 价格优先：
   • 买单：出价最高者优先成交。
   • 卖单：出价最低者优先成交。
2. 时间优先：

   当价格相同时,先提交订单的投资者优先成交。

   
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单笔订单的即时成交判断

当一个新订单进入市场时,系统会立即判断它是否能与当前市场上的挂单（盘口）成交。

买单 的即时成交判断

一个买单能成交的条件是：其出价 ≥ 最低的卖价。

• 盘口数据：

  • Ask_1 (或 Sell_1)：最低的卖价（卖一价）
  • Ask_1_Volume：卖一价对应的挂单数量（卖一量）

• 新买单数据：

  
  （图片来源网络，侵删）
  • Order_Price_B：买单的出价
  • Order_Volume_B：买单的委托数量

• 成交判断逻辑与公式：

  • 情况A：完全成交 Order_Price_B >= Ask_1，Order_Volume_B <= Ask_1_Volume，则该买单可以完全成交。

    • 成交价：Ask_1 (以卖一价成交)
    • 成交数量：Order_Volume_B

  • 情况B：部分成交 Order_Price_B >= Ask_1，Order_Volume_B > Ask_1_Volume，则该买单会部分成交，并消耗掉卖一的全部挂单，然后继续向更深的卖单（卖二、卖三...）寻求成交。

    • 第一步成交：
      • 成交价：Ask_1
      • 成交数量：Ask_1_Volume
    • 剩余委托：
      • Remaining_Volume_B = Order_Volume_B - Ask_1_Volume
    • 系统会继续用 Remaining_Volume_B 与下一个卖单（Ask_2）进行比较，重复此过程，直到订单完全成交或价格不满足条件。

卖单 的即时成交判断

一个卖单能成交的条件是：其出价 ≤ 最高的买价。

• 盘口数据：

  • Bid_1 (或 Buy_1)：最高的买价（买一价）
  • Bid_1_Volume：买一价对应的挂单数量（买一量）

• 新卖单数据：

  • Order_Price_S：卖单的出价
  • Order_Volume_S：卖单的委托数量

• 成交判断逻辑与公式：

  • 情况A：完全成交 Order_Price_S <= Bid_1，Order_Volume_S <= Bid_1_Volume，则该卖单可以完全成交。

    • 成交价：Bid_1 (以买一价成交)
    • 成交数量：Order_Volume_S

  • 情况B：部分成交 Order_Price_S <= Bid_1，Order_Volume_S > Bid_1_Volume，则该卖单会部分成交，并消耗掉买一的全部挂单，然后继续向更深的买单（买二、买三...）寻求成交。

    • 第一步成交：
      • 成交价：Bid_1
      • 成交数量：Bid_1_Volume
    • 剩余委托：
      • Remaining_Volume_S = Order_Volume_S - Bid_1_Volume
    • 系统会继续用 Remaining_Volume_S 与下一个买单（Bid_2）进行比较，重复此过程。

集合竞价（开盘/收盘）

除了连续的实时撮合,还有集合竞价，它使用一个特定的公式来确定一个唯一的成交价。

• 目标：找到一个能够实现最大成交量的价格。

• 撮合逻辑：

  1. 系统会从所有有效买单和卖单中,在每个可能的价位上计算买方总需求量和卖方总供应量。
  2. 在某个价格上,买方总需求量 >= 卖方总供应量，那么该价格下的成交量就是 卖方总供应量。
  3. 买方总需求量 < 卖方总供应量，那么该价格下的成交量就是 买方总需求量。
  4. 系统会遍历所有可能的价格,找到那个能使成交量数值最大的价格。
  5. 如果存在多个价格都能实现最大成交量,则选取这些价格中最接近上一日收盘价的那个作为最终成交价。

这个公式不是数学表达式,而是一个算法，其核心思想是 Maximize Volume (最大化成交量)。

订单簿的动态变化与成交回报

当一个订单成交后,市场上的订单簿会实时更新，并向相关投资者发送成交回报。

订单簿更新

假设一个买单部分成交了卖一的全部挂单：

• 更新卖一：
  • Ask_1_Volume - Order_Volume_B == 0，则卖一被吃光，原来的卖二(Ask_2)会成为新的卖一，原来的卖三(Ask_3)成为新的卖二，以此类推。
  • Ask_1_Volume - Order_Volume_B > 0，则卖一的挂单数量被更新：Ask_1_Volume = Ask_1_Volume - Order_Volume_B。
• 更新买单：
  • 原始买单的委托数量被更新：Order_Volume_B = Order_Volume_B - Ask_1_Volume，如果剩余数量为0，订单完成；否则，该买单继续挂单在买一位置（如果其价格足够高）。

成交回报

成交回报是向投资者确认交易细节的信息,它包含以下关键字段：

• OrderID：委托订单ID。
• TradeID：成交的唯一编号。
• Symbol：交易品种代码（如 AAPL, 000001.SZ）。
• Side：买卖方向（'Buy' / 'Sell'）。
• Price：成交价。
• Quantity：成交数量。
• Timestamp：成交时间（精确到毫秒甚至微秒）。
• ExecutionVenueID：执行交易的交易所或交易系统ID。

实时成交的“公式”是一个基于实时价格比较和数量消耗的动态迭代过程，它不是一个静态的数学公式，而是一个由计算机程序执行的、高效且严谨的撮合引擎算法。