Cross行情是什么？它如何影响加密货币市场的波动与投资策略？

摘要： 什么是Cross行情（交叉盘）？Cross行情，就是不包含基准货币（通常是美元USD）的货币对，为了更好地理解,我们需要先了解外汇市场的基本结构：基准货币 vs. 计价货币在外汇交...

什么是Cross行情（交叉盘）？

Cross行情，就是不包含基准货币（通常是美元USD）的货币对。

为了更好地理解,我们需要先了解外汇市场的基本结构：

基准货币 vs. 计价货币

在外汇交易中，任何一个货币对都是由两种货币组成，格式为 XXX/YYY：

• 基准货币：写在斜杠前面的货币，是你买卖的“商品”，比如在 EUR/USD 中,欧元就是基准货币。
• 计价货币：写在斜杠后面的货币，是用来“标价”基准货币的货币，比如在 EUR/USD 中,美元就是计价货币。

当你买入 EUR/USD 时，意味着你用美元买入欧元；当你卖出 EUR/USD 时,意味着你卖出欧元换回美元。

美元的作用：主要货币对

由于美元是全球最主要的储备货币和交易媒介，绝大多数货币的交易都是与美元进行的，这些包含美元的货币对被称为主要货币对。

• 示例：
  • EUR/USD (欧元/美元)
  • GBP/USD (英镑/美元)
  • USD/JPY (美元/日元)
  • USD/CHF (美元/瑞士法郎)
  • AUD/USD (澳元/美元)
  • USD/CAD (美元/加元)

在这些货币对中，美元要么是基准货币（如 USD/JPY），要么是计价货币（如 EUR/USD）。

Cross行情的定义

Cross行情（交叉盘），就是指不包含美元的货币对,它们是两种非美货币之间的直接交易。

• 示例：
  • EUR/GBP (欧元/英镑)
  • EUR/JPY (欧元/日元)
  • GBP/JPY (英镑/日元)
  • AUD/JPY (澳元/日元)
  • CHF/JPY (瑞士法郎/日元)
  • EUR/AUD (欧元/澳元)

• 主要货币对：包含美元。
• 交叉盘：不包含美元。

交叉盘是如何定价的？

交叉盘的价格并不是直接由市场供需决定的，而是通过它所涉及的两个主要货币对计算得出的。

这个计算过程是通过一个叫做“交叉汇率” (Cross Rate) 的机制来完成的。

核心公式： 交叉盘汇率 = (货币A / 美元) × (美元 / 货币B)

举个例子：如何计算 EUR/GBP 的汇率？ EUR/GBP 的价格是通过 EUR/USD 和 GBP/USD 这两个主要货币对计算出来的。

假设当前市场报价为：

• EUR/USD = 1.0800 (意思是1欧元可以兑换1.0800美元)
• GBP/USD = 1.2700 (意思是1英镑可以兑换1.2700美元)

EUR/GBP 的汇率计算如下： EUR/GBP = (EUR/USD) / (GBP/USD) = 1.0800 / 1.2700 ≈ 0.8504

这意味着，1欧元大约可以兑换0.8504英镑。

再举个例子：如何计算 GBP/JPY 的汇率？ GBP/JPY 的价格是通过 GBP/USD 和 USD/JPY 计算的。

假设当前市场报价为：

• GBP/USD = 1.2700
• USD/JPY = 150.00 (意思是1美元可以兑换150日元)

GBP/JPY 的汇率计算如下： GBP/JPY = (GBP/USD) × (USD/JPY) = 1.2700 × 150.00 = 190.50

这意味着，1英镑可以兑换190.50日元。

交易交叉盘的优缺点

优点：

1. 交易策略多样化：交叉盘提供了更多交易机会，如果你认为欧元相对于英镑会走强，但不确定它们相对于美元的表现，那么直接交易 EUR/GBP 是一个很好的选择。
2. 规避美元风险：在某些情况下，你可能不希望自己的交易头寸受到美元波动的影响，交易交叉盘可以让你专注于两种非美货币之间的相对强弱,而无需考虑美元的因素。
3. 捕捉特定区域经济动态：某些交叉盘对特定地区的经济消息非常敏感。AUD/NZD (澳元/新西兰元) 的交易者会非常关注澳大利亚和新西兰之间的贸易关系、利率差等。

缺点：

1. 点差通常更大：由于交易量远低于主要货币对，交叉盘的流动性较差，因此买卖价差（点差）通常更大,这意味着交易成本相对更高。
2. 波动性可能更高：一些交叉盘（尤其是包含新兴市场货币的，如 TRY/JPY 或 ZAR/JPY）波动性非常大,风险也更高。
3. 定价复杂：如上所述，交叉盘的价格是“衍生”出来的，会受到多个主要货币对波动的影响,其价格走势有时不如主要货币对那样直观。

常见的交叉盘类型

1. 日元交叉盘：这是最活跃、流动性最好的交叉盘组，因为日元是全球第三大交易货币。
   • EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/JPY, CHF/JPY, NZD/JPY 等。
2. 欧洲货币交叉盘：主要在欧洲内部交易的货币对。
   • EUR/GBP, EUR/CHF, EUR/SEK (欧元/瑞典克朗) 等。
3. 商品货币交叉盘：涉及澳大利亚、加拿大、新西兰等资源出口国货币的交叉盘。
   • AUD/NZD, AUD/CAD, AUD/CHF 等。
4. 其他交叉盘：包括一些小众货币对，如 NOK/SEK (挪威克朗/瑞典克朗)，交易量较小,点差也更大。

对于新手交易者来说，建议从流动性好、点差低的主要货币对（如 EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY）开始,熟悉市场后再逐步尝试交叉盘交易。