加拿大央行探索区块链技术，将如何重塑金融体系与货币政策？

摘要： 加拿大央行对区块链技术,特别是其核心应用——央行数字货币，持非常积极和务实的研究态度，并已从理论研究阶段进入了大规模概念验证阶段，它既不盲目乐观，也不排斥技术，而是基于国家金融稳定...

加拿大央行对区块链技术,特别是其核心应用——央行数字货币，持非常积极和务实的研究态度，并已从理论研究阶段进入了大规模概念验证阶段，它既不盲目乐观，也不排斥技术，而是基于国家金融稳定和支付系统现代化的核心目标，稳步推进相关工作。

以下是加拿大央行在区块链领域的几个关键方面：

核心项目：Project Jasper (翡翠项目)

这是加拿大央行在区块链领域最著名、最深入的项目，旨在探索CBDC的可行性。

• 目标：测试和评估使用分布式账本技术发行和结算批发型CBDC的可行性，批发型CBDC主要面向银行等金融机构，而不是普通公众。
• 阶段与进展：
  • 第一阶段 (2025-2025)：与加拿大五大银行合作，测试了在私有以太坊和Corda等DLT平台上发行和转移代币化资金，证明了技术可行性。
  • 第二阶段 (2025-2025)：引入了智能合约功能，测试了更复杂的金融交易场景，如跨币种支付和证券与支付的同步交收，这一阶段显著提升了项目的实用性。
  • 第三阶段 (2025-2025)：与金融科技公司和支付巨头合作，探索CBDC与现有支付系统的互操作性，目标是确保未来的CBDC能够无缝接入现有的金融基础设施。
• 主要成果：
  • 技术验证：成功证明了DLT可以安全、高效地用于央行级别的资金转移。
  • 发现挑战：也识别出一些挑战，例如系统性能、隐私保护、法律框架完善以及与现有系统的整合成本等。
  • 奠定基础：为加拿大央行未来可能发行CBDC积累了宝贵的技术和经验。

研究与公开声明

除了具体项目,加拿大央行还通过发布工作论文、公开演讲等方式，深入探讨CBDC的宏观问题。

• 工作论文：加拿大央行发表了大量关于CBDC的研究论文，主题涵盖：
  • 设计选择：是采用账户型还是代币型CBDC？前者更像现有银行账户，后者更像数字现金。
  • 技术架构：是使用DLT还是更传统的中心化数据库？
  • 经济影响：CBDC对银行体系、货币政策传导、金融稳定会产生什么影响？
  • 隐私与安全：如何在保障用户隐私和防止非法活动之间取得平衡？
• 核心观点：
  • “不急于推出”：央行行长蒂夫·麦克勒姆多次强调，加拿大目前没有立即发行零售CBDC（面向公众）的紧迫性，现有的支付系统（如Interac）运行良好。
  • “为未来做准备”：研究CBDC是为了确保加拿大在未来的支付技术变革中处于领先地位，拥有技术选择权。
  • “金融稳定是首要任务”：任何CBDC的设计都必须以维护金融体系的稳定为前提，不能导致银行存款大规模流失（即“金融脱媒”）。

与其他央行的合作

区块链和CBDC是全球性议题,加拿大央行积极参与国际合作。

• BIS创新中心：加拿大央行是国际清算银行创新中心的重要参与者和资金提供方，BIS创新中心在全球多个设有分支机构（如多伦多、香港、苏黎世等），专注于CBDC、跨境支付和绿色金融等领域的研发。
• 多伦多中心：BIS创新中心的多伦多 hub 就设在加拿大，与加拿大央行、加拿大支付协会等机构紧密合作，共同探索CBDC等前沿课题。
• “桥梁”项目 (Project Agorá / mBridge)：与其他央行（如中国人民银行香港金管局、泰国央行、阿联酋央行等）合作，测试基于DLT的多边央行数字货币跨境支付网络，旨在解决跨境支付成本高、速度慢的痛点。

区块链在加拿大金融生态中的其他角色

除了央行自身,区块链技术在加拿大的私营部门也发展迅速，央行对此也保持关注。

• 加密货币：加拿大是全球对加密货币最友好的国家之一，拥有明确的监管框架（由加拿大金融监管局 OSFI 和加拿大证券管理局 CSA 负责），合规的加密货币交易所（如Coinbase, Kraken在加拿大有业务）和交易平台众多。
• 央行对加密货币的态度：加拿大央行不将比特币等加密货币视为法定货币，它认为加密资产价格波动剧烈，不具备货币的稳定性，主要被视为一种高风险的投机性资产，但央行承认区块链技术本身具有创新潜力。
• 稳定币：加拿大央行正在密切关注稳定币的发展，并正在制定监管框架，以确保如果稳定币被广泛使用，其运行必须安全、透明，并符合反洗钱和反恐融资要求。

加拿大央行的区块链战略蓝图

我们可以将加拿大央行的区块链策略概括为以下几点：

1. 核心聚焦：CBDC：所有研究和实践都围绕着“是否需要”以及“如何设计”一个未来的CBDC展开。
2. 务实主义：不追求“为了区块链而区块链”，而是通过大规模的试点项目（如Project Jasper）来验证技术的实际效果和潜在问题。
3. 风险导向：始终将金融稳定、隐私保护和系统性风险放在首位，任何技术方案都必须经过严格的风险评估。
4. 开放合作：积极与国际组织（如BIS）和国内金融机构合作，确保研究和试验的广度与深度。
5. 监管先行：对于私营部门的区块链应用（如加密货币和稳定币），采取“监管沙盒”和明确法规的方式，在鼓励创新的同时防范风险。

未来展望：加拿大央行短期内不太可能推出零售CBDC，但其对批发型CBDC的研究和技术储备已经非常扎实，未来几年，其工作重点将更多转向政策制定、法律框架完善和公众咨询，为最终决策做好准备，加拿大很可能成为全球首批拥有成熟CBDC技术方案和清晰政策框架的国家之一。