2025白银最新行情会涨还是会跌？

咔咔 2025-11-04 4 抢沙发

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摘要： 2017年是白银市场从长期熊市中逐步复苏、并取得显著上涨的一年，全年呈现出前低后高、震荡上扬的格局，为后续几年的行情奠定了基础，全年行情走势概览2017年,现货白银价格全年涨幅约为...

2025年是白银市场从长期熊市中逐步复苏、并取得显著上涨的一年，全年呈现出前低后高、震荡上扬的格局，为后续几年的行情奠定了基础。

全年行情走势概览

2025年,现货白银价格全年涨幅约为 5%，表现优于前几年，但相比黄金的年度涨幅（约13%）仍有差距，其走势大致可以分为三个阶段：

第一季度（1月-3月）：筑底与震荡
- 年初开盘价：约16.8美元/盎司。
- 第一季度走势：年初延续了2025年底的弱势，在16.5 - 18.0美元/盎司的狭窄区间内震荡，市场缺乏明确的方向性指引，投资者情绪较为谨慎。
- 关键事件：特朗普上任初期，其政策（如基建、减税）预期一度推高美元和通胀预期，但很快被“通俄门”等政治风波所抵消，导致市场波动加剧。
第二、三季度（4月-9月）：触底反弹与上涨
- 转折点：4月中旬，银价在10美元/盎司附近触底，这成为全年重要的低点。
- 上涨驱动：
  - 地缘政治风险升温：朝鲜半岛局势紧张、中东地区冲突不断，市场避险情绪升温，作为避险资产的白银受到支撑。
  - 美联储加息预期放缓：尽管美联储在6月和12月各加息一次，但市场对2025年后续加息的预期并不强烈，美元指数全年承压，为银价上涨提供了有利环境。
  - 技术性买盘：银价在16美元附近获得强力支撑后，吸引了大量技术性买盘，推动价格持续上行。
- 季度高点：到9月底，银价已回升至接近 5美元/盎司 的水平。
第四季度（10月-12月）：加速上涨与年末收官
- 主要驱动：
  - 美国税改法案取得进展：市场预期特朗普政府的税改计划将刺激美国经济，这提振了市场风险偏好，但同时也对美元形成了一定压制。
  - 全球央行购金：全球多国央行（如俄罗斯、中国、土耳其等）持续增持黄金储备，作为对冲美元资产风险的手段，这提振了整个贵金属市场的情绪。
  - 技术性突破：银价成功突破多个关键阻力位，市场情绪转为乐观。
- 年末收盘价：现货白银在12月底收于 05美元/盎司 附近，较年初有显著增长。

全年价格关键点位

年度最低点：10美元/盎司（4月中旬）
年度最高点：68美元/盎司（9月8日）
年初开盘价：约 80美元/盎司
年末收盘价：约 05美元/盎司

影响2025年白银行情的主要因素

美元指数走势：2025年美元指数整体走弱，全年下跌约10%，美元与白银通常呈负相关关系，因此疲软的美元是支撑银价上涨的核心因素之一。
美联储货币政策：美联储在2025年加息了三次，但市场的反应已经提前消化，更重要的是，其“鹰派”立场（即未来可能加快加息和缩表）的信号并不强烈，这限制了美元的涨幅，并为贵金属提供了喘息之机。
地缘政治风险：朝鲜与美国的紧张对峙、中东地区的冲突以及欧洲多国的政治不确定性（如德国大选、西班牙加泰罗尼亚独立公投等），都促使投资者寻求避险，白银因此受益。
全球通胀预期：虽然全球通胀水平温和，但主要经济体的复苏迹象增强了市场对未来通胀的预期，白银作为传统的抗通胀资产，其吸引力有所上升。
投资需求：
- 黄金白银比：黄金白银比在2025年从年初的约72-73的高位回落至年底的约70-71附近，这表明白银相对于黄金的表现有所增强，吸引了部分投资者。
- ETF持仓：全球最大的白银ETF - iShares Silver Trust (SLV) 的持仓量在2025年有所增加，显示出机构投资者对白银的配置意愿增强。