草甘膦原药行情为何持续波动？后市价格将如何走向？

咔咔 03-11 1 抢沙发

默认

摘要： 当前草甘膦原药市场正处于一个筑底企稳、缓慢复苏的阶段，在经历了2023年的深度下跌后，市场情绪有所回暖，价格触底反弹，但整体反弹力度有限,供需基本面仍在博弈中，以下是几个关键维度的...

当前草甘膦原药市场正处于一个筑底企稳、缓慢复苏的阶段，在经历了2025年的深度下跌后，市场情绪有所回暖，价格触底反弹，但整体反弹力度有限,供需基本面仍在博弈中。

以下是几个关键维度的详细分析：

（图片来源网络，侵删）

当前市场概况（价格与情绪）

价格触底反弹： 2025年，草甘膦价格经历了“断崖式”下跌，从年初的约5.5万元/吨一度跌至8月份的不足3万元/吨，创历史新低，进入2025年，在成本支撑、供应收缩和预期改善等多重因素下，价格开始反弹，2025年6月），国内草甘膦原药主流价格区间大致在5万 - 3.8万元/吨，相比低点已有明显回升,但距离高点仍有较大差距。
市场情绪谨慎乐观： 前期悲观情绪得到一定释放，市场参与者（生产商、贸易商、下游用户）普遍认为价格继续大跌的空间有限，但下游需求恢复缓慢，采购仍以按需、小单为主，大单备货意愿不强，导致价格上涨动力不足，整体情绪偏向“谨慎乐观”。

影响行情的核心因素分析

供应端：收缩是核心支撑

行业开工率低： 长期以来的低价导致行业普遍亏损，大部分生产企业开工率维持在较低水平（部分企业甚至在40%-50%），低开工率直接减少了市场供应量,是价格能够企稳的最重要原因。
成本支撑强劲： 草甘膦的主要原料是甘氨酸和黄磷，目前甘氨酸价格在1.4万元/吨左右，黄磷价格在2.3万元/吨左右，仅原料成本就已达3.7万元/吨以上，这意味着当前的市场价格已经非常贴近成本线，进一步下跌的空间被极大地压缩。
行业整合加速： 持续的亏损和环保压力加速了行业的“洗牌”，一些成本高、规模小、抗风险能力差的企业被迫退出市场或长期停产，落后产能正在被出清,有利于改善行业整体供需格局。

需求端：缓慢恢复，存在不确定性

传统需求旺季来临： 当前正值北半球的农业生产旺季，尤其是在美洲（如巴西、美国）和亚洲地区，对除草剂的需求进入高峰期,这为草甘膦带来了一定的刚性采购需求。
下游补库需求： 经过前期的去库存，部分下游制剂企业和贸易商的库存处于较低水平，随着价格企稳，存在一定的补库需求,对市场形成支撑。
主要需求市场：
- 转基因作物种植： 全球转基因大豆、玉米、棉花等作物的持续种植是草甘膦需求的长期基石，巴西作为全球最大的大豆出口国,其种植面积和天气情况对草甘膦需求影响巨大。
- 果园、林业等非农领域： 这些领域的需求相对稳定,但受经济周期影响较小。

政策与环保因素：长期利好

环保高压常态化： 中国政府对化工行业的环保要求日益严格，草甘膦生产过程中的“三废”处理成本高，这构成了新的行业准入壁垒，限制了新增产能的投放,对现有合规企业构成利好。
安全生产检查： 周期性的安全生产检查也会影响部分企业的开工,成为短期的供应扰动因素。

成本因素：坚挺的底部

如前所述，甘氨酸和黄磷的成本构成了草甘膦价格的“铁底”，只要原料价格不大幅下跌，草甘膦价格就很难跌破当前的成本区间，近期原料价格也相对坚挺,为草甘膦价格提供了有力支撑。

未来行情展望与预测

综合以上因素,对草甘膦原药的未来行情可以做出以下预判：

短期（未来3-6个月）：震荡偏强，空间有限
- 核心逻辑： 供应收缩（低开工率）+ 成本支撑 + 需求旺季（北半球）。
- 价格走势： 市场大概率将在当前3.5-3.8万元/吨的区间内震荡上行，但下游需求恢复力度是关键制约因素，如果需求不及预期，价格上涨将非常缓慢，甚至可能再次回调，突破4万元/吨关口需要更强的需求驱动。
中期（未来半年至一年）：供需博弈，寻求新的平衡点
（图片来源网络，侵删）
- 核心逻辑： 行业能否实现盈利、下游补库是否结束、新季度的种植需求变化将是主要变量。
- 价格走势： 如果价格能持续回升至企业盈利水平（普遍认为需要4.2万元/吨以上），可能会刺激部分企业提高开工率，届时供应将增加，价格上行压力会增大，市场将在“供应增加”和“需求恢复”之间寻找一个新的平衡点。
长期（未来1-3年）：格局优化，价格中枢或上移
- 核心逻辑： 行业深度出清、环保和成本压力持续存在、全球转基因作物种植面积稳步增长。
- 价格走势： 经过这一轮周期的洗礼，行业集中度将进一步提高，龙头企业的话语权增强，未来草甘膦的价格中枢可能会比上一轮周期（2025-2025年）有所上移，很难再回到5万元/吨以上的疯狂高点，但跌破3万元/吨的极端低价可能性也大大降低。