今日糖价是涨是跌？最新行情如何变化？

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摘要： 今日全球糖价整体呈现高位震荡、分化运行**的态势，国内市场受外盘高位支撑，但面临政策调控压力，价格有所回调；而国际市场则继续受到天气、能源价格和出口政策等多重因素影响，维持强势，...

今日全球糖价整体呈现高位震荡、分化运行**的态势，国内市场受外盘高位支撑，但面临政策调控压力，价格有所回调；而国际市场则继续受到天气、能源价格和出口政策等多重因素影响，维持强势。

国际市场行情

国际糖价主要由 ICE洲际交易所 的 11号原糖 和 伦敦交易所 的白糖期货价格主导。

（图片来源网络，侵删）

ICE原糖 (11号合约):
- 最新价格： 约在 50 - 21.00美分/磅 区间震荡。
- 日间变动： 相对平稳，略有波动，目前市场处于多空博弈状态。
- 关键支撑位： 20美分/磅。
- 关键阻力位： 21.5美分/磅。
LME白糖 (白砂糖合约):
- 最新价格： 约在 660 - 680美元/公吨 区间。
- 日间变动： 走势与原糖基本同步，但波动幅度可能略有差异。

极端天气影响（核心利多）：
- 巴西（全球最大产糖国）： 巴西中南部主产区正经历严重干旱，导致甘蔗压榨初期的甘蔗单产和糖产率显著低于预期，市场持续下调本年度巴西的糖产量预估，这是支撑国际糖价的最主要因素。
- 印度（全球第二大产糖国）： 印度季风降雨偏弱，可能影响下一季（2025/25榨季）的甘蔗种植面积和长势，为远期价格提供了支撑。
能源价格联动（利多）：
（图片来源网络，侵删）

国际原油价格近期维持在高位,这使得巴西糖厂生产乙醇的利润依然丰厚，在“乙醇优先”的政策下，糖厂可能会将更多甘蔗用于生产乙醇，从而减少糖的供应，进一步收紧市场。
出口政策与贸易流（中性偏多）：
- 印度： 印度政府已宣布取消原糖和白糖的出口关税，并允许在本榨季剩余时间内自由出口，这释放了印度庞大的库存压力，增加了全球供应，对价格有一定抑制作用，但市场更关注其出口的实际进度和数量。
- 泰国： 泰国作为另一大出口国，其出口情况也备受关注。
基金持仓（技术面）：

从CFTC（美国商品期货交易委员会）的持仓报告来看，投机基金仍持有大量的净多头头寸，表明他们对后市价格看涨的情绪依然浓厚。
（图片来源网络，侵删）

国内糖价主要由 郑州商品交易所 的 白糖期货 和 广西、云南等主产区的现货价格 反映。

郑商所白糖期货 (主力合约 SR409):
- 最新价格： 约在 5,800 - 5,900元/吨 区间。
- 日间变动： 今日价格有所回落，主要受国家政策调控预期影响。
国内现货价格：
- 广西南宁： 现货糖价在 5,850 - 5,950元/吨。
- 云南昆明： 现货糖价在 5,800 - 5,900元/吨。
- 北方产区（如黑龙江）： 价格略高，约在 6,000元/吨 以上。

政策调控（核心压制）：
- 这是近期国内糖价与外盘走势分化的主要原因,为了平抑过高的糖价，保障市场供应和下游企业成本，国家相关部门近期频繁释放抛储信号。
- 市场普遍预期,如果国内糖价持续在高位运行，国家将启动储备糖投放，这给市场带来了巨大的供应预期，抑制了价格的进一步上涨。
进口成本支撑（利多）：
- 尽管国内有调控预期,但国际糖价持续处于历史高位，导致进口糖的成本非常高，目前配额内进口成本已接近6,000元/吨，配额外成本则高达6,500元以上，这为国内糖价提供了坚实的成本底部支撑，价格大幅下跌的空间有限。
国内供需格局（中性偏紧）：
- 供应端： 国内2025/24榨季产量预计在980万吨左右，与上一年度基本持平，虽然产量稳定，但库存水平处于历史低位。
- 需求端： 随着气温升高，含糖饮料、冰淇淋等夏季消费进入旺季，需求将逐步回暖，国内消费量稳定在每年1,500万吨左右，存在约500万吨的产需缺口，需要通过进口来弥补。
外盘联动：
- 国内糖价走势与国际糖价高度相关,外盘的强势为国内价格提供了“天花板”，而国内的抛储预期则构成了“地板”，目前市场在这两者之间寻找平衡。

今日行情关键词： 高位震荡、政策博弈、成本支撑。
国际市场： 天气市特征明显，巴西干旱的持续影响是核心驱动，在天气问题得到实质性缓解前，国际糖价预计将维持强势，高位运行。
国内市场： 政策市特征突出，短期内，抛储预期压制价格，使其涨幅受限；但高进口成本又为价格提供了强支撑，国内糖价大概率将在 5,800 - 6,200元/吨 的区间内宽幅震荡。

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