今年化肥行情会涨还是跌？

咔咔 2025-11-05 4 抢沙发

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摘要： 2024年全球化肥市场整体呈现“弱复苏、分化运行”的态势，与2023年价格大幅波动、市场恐慌的局面不同，今年的市场更加理性和平稳，但不同品种、不同地区的表现差异很大，以下是几个核心...

2025年全球化肥市场整体呈现“弱复苏、分化运行”的态势，与2025年价格大幅波动、市场恐慌的局面不同，今年的市场更加理性和平稳，但不同品种、不同地区的表现差异很大。

以下是几个核心维度的详细分析：

整体市场特征：从“过山车”到“缓步走”

价格重心下移，趋稳运行：经过2025-2025年的历史高价，全球化肥价格在2025年经历了深幅回调，进入2025年，价格在较低位置企稳，整体低于去年同期，但并未出现进一步的大幅下跌,市场进入一个相对平衡的调整期。
需求端疲软是主基调：全球农产品价格（尤其是玉米、大豆）在2025年下半年开始回落，削弱了农民的种植利润和施肥积极性，全球经济复苏乏力,也抑制了部分地区的农业投入。
供应端格局重塑：
- 能源成本下降：作为化肥生产的主要原料（尤其是氮肥），天然气、煤炭等能源价格的回落，为化肥成本提供了支撑,也使得生产商的利润空间有所修复。
- 地缘政治影响减弱：俄乌冲突对全球粮食和化肥供应链的冲击正在逐步被市场消化，虽然俄罗斯等国的化肥出口政策仍有不确定性,但恐慌情绪已大为缓解。
- 中国出口政策：作为全球最大的化肥生产国和出口国，中国的出口政策是影响国际市场的关键变量，2025年，中国并未出台新的、大规模的出口限制政策，但保持了对化肥出口的“窗口指导”，通过法检、关税等手段调节出口节奏和数量,以保障国内供应和价格稳定。

不同品种由于生产工艺、原料和下游需求的差异,行情走势分化明显。

行情概述：相对偏强，是今年表现最好的品种之一。
核心逻辑：
- 成本支撑强：天然气价格回落，但并未跌至历史低位,尿素的生产成本依然坚挺。
- 供应收缩预期：全球部分老旧产能退出，新增产能投放有限，印度、巴基斯坦等尿素进口大国需求旺盛，多次进行大规模招标,支撑了国际价格。
- 中国出口窗口打开：2025年中国尿素出口法检政策有所放宽，出口量增加,对国际市场形成有效支撑。
价格走势：上半年价格震荡上行，尤其在印度招标等利好消息刺激下，价格多次走高，国内价格也跟随国际市场,整体好于预期。

行情概述：先抑后扬，但整体仍处于相对低位。
核心逻辑：
- 原料成本支撑：磷矿石价格坚挺，硫磺价格在年初大幅上涨后有所回落,但整体成本端仍有支撑。
- 需求恢复缓慢：全球农产品价格走低，农民磷肥采购意愿不强，尤其是复合肥企业开工率不高,对一铵的需求偏弱。
- 国际竞争激烈：中国和摩洛哥是全球磷肥出口的两大主力，两国在国际市场上的竞争加剧,导致价格难以大幅上涨。
价格走势：上半年价格在成本和需求之间拉锯，整体震荡，二铵由于有美国等地的农业补贴需求支撑,表现略好于一铵。

行情概述：价格触底反弹，但上涨动力不足。
核心逻辑：
- 供应格局主导：全球钾肥供应被加拿大、俄罗斯、白俄罗斯三大巨头垄断，2025年价格暴跌后，供应商主动减产保价,导致供应收紧。
- 中国采购谈判：作为全球最大的钾肥进口国，中国与供应商的年度合同谈判是市场风向标，2025年的合同价相比2025年有所上涨,提振了市场信心。
- 需求仍待改善：虽然价格低位刺激了部分补货需求，但下游复合肥和农业的终端需求尚未完全恢复,限制了钾肥价格的进一步上涨空间。
价格走势：上半年价格在供应商减产和中国采购的推动下，从低位有所回升，但整体涨幅温和,市场心态仍显谨慎。

短期（2025年下半年）：预计化肥市场将延续“震荡分化”的格局。
- 氮肥：在印度等新兴市场需求支撑下,预计仍将保持相对强势。
- 磷肥：需求恢复是关键，若下半年农产品价格回暖,磷肥价格有望企稳回升。
- 钾肥：价格已触底，但大幅上涨的动力不足，将在当前区间内震荡运行,重点关注主要供应商的产量和出口策略。
中长期：市场将更加关注成本支撑和需求恢复的力度，全球粮食安全问题的长期存在，以及对可持续农业的重视，将长期支撑化肥的刚性需求，能源转型和绿色化肥技术的发展,也可能重塑未来的行业格局。