10月面板行情会回暖还是持续探底？

咔咔 2025-10-30 6 抢沙发

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摘要： 总体来看，10月面板市场延续了第三季度的回暖趋势，但复苏势头在不同尺寸和领域之间出现了分化，呈现出“结构性修复”的特征，核心驱动力来自下游需求的温和复苏，尤其是消费电子和IT产品...

总体来看，10月面板市场延续了第三季度的回暖趋势，但复苏势头在不同尺寸和领域之间出现了分化，呈现出“结构性修复”的特征。 核心驱动力来自下游需求的温和复苏，尤其是消费电子和IT产品的季节性备货,以及面板厂商的主动减产策略。

以下是针对不同细分市场的详细分析：

TV面板（电视面板）

TV面板是10月行情中最值得关注的部分,其价格经历了由跌转涨的关键拐点。

价格走势： 全面止跌回升。 经过长达一年半的下跌,主流尺寸的TV面板价格在10月迎来了普涨。
- 32英寸： 价格率先触底反弹，涨幅最为明显，环比上涨约3-5%，主要是因为其成本压力较大,厂商减产意愿强烈。
- 43英寸： 同样迎来上涨，环比涨幅约3%，作为中间尺寸,需求相对稳定。
- 50/55英寸： 作为市场主流尺寸，价格也停止下跌并小幅回升，环比上涨约2-3%。
- 65英寸及以上大尺寸： 涨幅相对较小，部分高端型号价格持平或微涨，大尺寸面板受全球经济影响更明显,消费复苏相对滞后。
核心驱动因素：
1. 面板厂主动减产： 这是本轮上涨的最主要原因，以京东方、TCL华星、友达、群创为首的面板厂商在上半年经历了巨额亏损后，自第二季度起就实施了严格的减产和控产措施，到10月，行业整体稼动率已降至60%-70%的低位,供需关系得到显著改善。
2. 下游需求回暖：
  - “双十一”备货： 电商平台“双十一”购物节是第四季度的销售旺季，品牌商和零售商为应对促销活动,开始增加面板采购。
  - 世界杯余温： 虽然卡塔尔世界杯已于年底结束，但其对大尺寸电视的需求拉动效应在上半年有所体现,部分库存得到消化。
  - 海外市场需求： 欧美等地的消费需求在经历高通胀和加息冲击后，有企稳迹象,对中低端电视的需求有所恢复。
3. 成本支撑： 上游玻璃基板、驱动IC等原材料价格在经历下跌后也趋于稳定,为面板价格提供了底部支撑。
市场展望： 短期内，TV面板价格有望继续小幅上涨，但随着“双十一”备货高峰过去，以及品牌商对涨价的接受度存在上限，价格的快速上涨动力不足，市场将进入一个“量价齐升”但涨幅温和的阶段。

IT面板（显示器、笔记本、平板面板）

IT面板的行情在10月呈现出“分化”的特点,不同尺寸走势不一。

价格走势：
- 显示器面板：
  - 5英寸： 价格基本触底，10月持平或微涨，市场供应充足,需求疲软。
  - 8英寸 & 27英寸： 这两个主流尺寸在10月迎来了触底反弹，环比上涨约3%-5%，这是IT面板中最积极的信号，主要得益于品牌商为“返校季”和“双十一”进行的备货库存回补。
- 笔记本面板：
  - 整体企稳。 受全球PC出货量持续下滑的影响，笔记本面板需求依然疲软，但由于面板厂持续减产，供需关系得到改善，价格在10月停止下跌，进入底部盘整阶段,部分尺寸甚至有轻微上涨。
- 平板面板：
  - 继续承压。 受消费电子整体需求不振的影响，平板电脑市场出货量低迷，面板价格仍在下跌通道中,但跌幅已有所收窄。
核心驱动因素：
- 库存去化： 经过长时间的下行周期，下游品牌商的库存水平已降至历史低位,存在一定的补库需求。
- 季节性需求： 开学季和年末购物季为显示器等IT产品带来一波需求小高峰。
- 面板厂协同减产： 面板厂商同样对IT面板产线进行了减产，以应对需求疲软,这有效遏制了价格的进一步下跌。
市场展望： IT面板的复苏将弱于TV面板，PC市场的疲软是长期趋势，将持续压制笔记本和平板面板的需求，显示器面板虽然有所回暖，但持续性仍需观察，整体来看，IT面板市场将弱复苏,价格企稳是主要目标。

手机面板

手机面板市场在10月表现相对平稳。

价格走势： 整体稳定，高端与低端分化。
- 高端OLED面板： 随着iPhone 15系列的发布和销售，以及安卓阵营旗舰机的更新，高端柔性OLED面板需求旺盛,价格保持稳定甚至略有上涨。
- 中低端LCD/OLED面板： 面临激烈的价格竞争，尤其是在中低端安卓手机市场，价格压力依然存在,但跌幅已大幅收窄。
核心驱动因素：
- 新机发布： 年末是手机品牌发布新品的密集期,为面板需求提供了稳定支撑。
- OLED渗透率提升： OLED面板在手机市场的渗透率持续提高，尤其是柔性OLED,成为增长的主要动力。
市场展望： 手机面板市场将保持结构性增长，随着折叠屏等新形态手机的推出，高端OLED面板需求将持续向好,而中低端市场则将继续面临价格战的压力。

10月面板行情总结：

拐点确立： TV面板价格正式迎来拐点,标志着面板行业最困难的时期可能已经过去。
结构性复苏： 不同尺寸、不同应用领域的复苏节奏不一，TV面板和主流尺寸显示器面板复苏最快,而平板面板和部分IT面板仍较疲软。
供给收缩是关键： 面板厂商的主动、大规模减产是本轮价格反转的核心逻辑，体现了行业“以价换量”向“以产控价”的策略转变。
需求温和改善： 下游需求的复苏是基础，但主要是季节性和库存回补性质,尚未出现爆发式增长。

后市展望（第四季度及2025年初）：

短期（Q4）： 面板价格将延续温和上涨趋势，TV和显示器面板的涨价将逐步传导至终端产品，但需警惕“双十一”后需求回落的风险。
中长期（2025年）：
- 挑战： 全球经济复苏的不确定性、地缘政治风险、以及下游消费电子需求的长期疲软仍是主要挑战。
- 机遇： 面板行业经过深度洗牌，落后产能出清，头部厂商的议价能力和盈利能力将得到修复，新技术（如Mini-LED、OLED）的应用将继续创造新的需求增长点。
- 整体判断： 行业有望在2025年迎来真正的复苏，但过程可能不会一蹴而就，而是呈现“W型”或“L型”筑底后缓慢回升的态势，面板厂商的盈利能力将逐步改善,但恢复到历史高点的难度较大。