原油期货今日行情会涨还是会跌？

咔咔 2025-11-12 4 抢沙发

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摘要： 所有价格和信息都是动态变化的，以下内容基于近期（截至2024年5月下旬）的市场分析和普遍观点，不构成任何投资建议，在进行任何交易前，请务必查阅最新的实时数据和专业的市场分析，最...

所有价格和信息都是动态变化的，以下内容基于近期（截至2025年5月下旬）的市场分析和普遍观点，不构成任何投资建议。 在进行任何交易前，请务必查阅最新的实时数据和专业的市场分析。

核心影响因素分析 (多空博弈)

当前原油市场正处于一个关键的十字路口,多空力量都非常强劲。

OPEC+减产执行力度强：
- 以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的OPEC+联盟自2025年底开始实施自愿减产，总规模超过每日200万桶。
- 沙特更是将自愿减产延长至6月份,并表示如有必要可能进一步延长，这从供给侧给市场提供了强力支撑。
地缘政治风险持续：
- 中东局势： 红海航运危机持续，也门胡塞武装频繁袭击商船，导致保险公司保费飙升，迫使许多油轮绕行好望角，增加了运输成本和时间，扰乱了原油供应。
- 俄乌冲突： 欧美对俄制裁持续，俄罗斯通过“影子船队”出口原油的能力也面临挑战，限制了全球供应。
- 这些地缘政治风险为油价提供了“风险溢价”。
需求端韧性显现：
- 中国需求： 作为全球最大的原油进口国，中国经济在经历短暂放缓后，展现出一定的复苏迹象，虽然复苏力度不及预期，但炼油厂开工率维持在较高水平，对原油的需求构成了基础支撑。
- 美国夏季驾驶旺季： 每年夏季是美国汽油消费的高峰期，通常会提振原油需求，尤其是在炼油厂为生产汽油而增加原油采购时。
美元走弱：

美元指数近期有所走弱,由于原油是以美元计价的，美元走弱会使原油对于使用其他货币的买家来说更便宜，从而提振需求。

分析师们对未来油价的走势存在分歧,主要分为三种观点：

看涨观点 (价格将上涨):
- 理由： 认为OPEC+的减产是决定性的，地缘政治风险难以快速消除，而夏季需求高峰将有效消耗库存，一旦全球经济软着陆，需求端将迎来强力反弹，油价有望重回90美元甚至更高水平。
看跌观点 (价格将下跌):
- 理由： 认为全球经济衰退的风险被低估，高利率将持续抑制需求，美国页岩油的产量也在稳步增长，足以弥补OPEC+的减产，如果OPEC+下半年开始增产，而需求依然疲软，油价可能会跌破70美元/桶。
震荡观点 (价格区间波动):
- 理由： 这是目前市场的主流预期，多空因素势均力敌，油价将在一个区间内（例如75-85美元/桶）反复拉锯，任何一方的消息（如OPEC+会议决议、美国库存数据、中美经济数据）都可能引发价格的剧烈波动。

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