18外汇行情突变？这些货币会否单边走？

摘要： 这一天，市场的主要焦点无疑是美联储主席鲍威尔在瑞士达沃斯论坛的讲话，他的鹰派立场（倾向于维持高利率）对市场产生了深远影响,是当天行情的主导因素，核心摘要美元指数 大幅走强：鲍威尔的...

这一天，市场的主要焦点无疑是美联储主席鲍威尔在瑞士达沃斯论坛的讲话，他的鹰派立场（倾向于维持高利率）对市场产生了深远影响,是当天行情的主导因素。

核心摘要

1. 美元指数 大幅走强：鲍威尔的讲话强化了市场对美联储将在更长时间内维持高利率的预期,导致美元全线走强。
2. 欧元/美元 跌幅居前：作为美元的主要对手货币，欧元受到的冲击最大,兑美元汇率大幅下挫。
3. 日元延续跌势：日本央行维持超宽松货币政策，与美联储的鹰派立场形成鲜明对比,导致日元持续走弱。
4. 商品货币承压：澳元、纽元等商品货币因美元走强和大宗商品价格（如黄金）的回调而承压。
5. 人民币相对稳定：尽管美元走强，但在中间价引导和客盘需求下，人民币兑美元汇率保持相对稳定,未出现大幅波动。

主要货币对行情分析

美元指数

• 行情表现：大幅上涨。
• 关键点位：强势突破了 50 的阻力位，最高触及 80 附近,创近期新高。
• 驱动因素：
  • 鲍威尔讲话：鲍威尔在达沃斯表示，美联储在降息问题上“没有紧迫感”，需要看到更多通胀持续回落的证据,这彻底打消了市场对3月或上半年大幅降息的幻想。
  • 数据支撑：近期美国经济数据（如零售销售、就业数据）表现强劲，增强了美联储“Higher for longer”（更高利率维持更久）政策的可信度。
  • 避险情绪：在全球经济前景不确定性增加的背景下,美元作为全球首要避险货币吸引了买盘。

欧元/美元

• 行情表现：大幅下跌。
• 关键点位：从 0880 附近一路下跌，最低触及 0760 附近,跌幅超过120个点。
• 驱动因素：
  • 利差扩大：鲍威尔的鹰派讲话与欧洲央行相对鸽派的立场形成鲜明对比，市场预期欧洲央行将率先开始降息，导致欧美利差预期扩大,利空欧元。
  • 经济疲软：欧元区经济复苏乏力，德国等主要经济体面临技术性衰退的风险,持续对欧元构成压力。
  • 美元走强：在美元指数全线走强的背景下，作为其权重最大的货币,欧元首当其冲。

美元/日元

• 行情表现：强势上涨,续刷近34年新高。
• 关键点位：突破了 50 的关键心理关口，最高冲至 95 附近。
• 驱动因素：
  • 货币政策分化：这是最核心的因素，美联储“Higher for longer” vs 日本央行“无限期”维持负利率和收益率曲线控制,两国货币政策差距达到了历史极点。
  • 日本央行干预风险：尽管市场担忧日本央行会干预汇市以阻止日元过度贬值，但在如此巨大的利差驱动下，干预效果暂时有限,且市场对日本央行的决心和力度存疑。

英镑/美元

• 行情表现：震荡下跌。
• 关键点位：从 2650 附近回落，最低测试 2530 支撑位。
• 驱动因素：
  • 跟随美元走强：作为非美货币,英镑同样受到整体美元强势的压制。
  • 英国经济数据：近期英国通胀数据虽有回落，但核心通胀依然顽固，市场对英国央行能否顺利降息持怀疑态度,限制了英镑的上涨空间。
  • 政治不确定性：英国政坛的持续动荡也对英镑信心造成影响。

澳元/美元 & 纽元/美元

• 行情表现：双双承压下跌。
• 驱动因素：
  • 美元走强：与商品货币普遍相关的因素。
  • 大宗商品价格回调：受美元走强和全球风险情绪影响，国际金价等大宗商品价格从高位回落,降低了澳元等商品货币的吸引力。
  • 中国经济预期：作为中澳贸易的重要伙伴,市场对中国经济复苏力度的担忧也对澳元构成压力。

美元/离岸人民币 & 美元/在岸人民币

• 行情表现：相对稳定，窄幅波动。
• 关键点位：离岸人民币在 18 - 19 区间内震荡，在岸人民币汇率围绕7.19波动。
• 驱动因素：
  • 央行中间价引导：中国人民银行通过设定强于预期的中间价，有效稳定了市场预期,防止了人民币汇率的无序贬值。
  • 客盘供需平衡：在当前水平下，企业结售汇需求相对均衡,没有出现单边的投机性流动。
  • 政策“工具箱”：市场相信中国央行拥有充足的政策工具来维护汇率稳定,这限制了人民币的做空空间。

其他重要市场表现

• 现货黄金：因美元走强和债券收益率上升，金价承压下跌，金价从 2045美元/盎司 附近回落，最低测试 2025美元/盎司 关口。
• 全球股市：鲍威尔的鹰派讲话引发了对全球经济“硬着陆”的担忧，主要股指普遍承压,尤其是科技股。

总结与展望

1月18日的外汇市场，完全被美联储主席鲍威尔的“鹰派”论调所主导。 他成功地向市场传递了一个清晰的信息：不要过早期待降息,这导致：

1. 美元的王者归来：美元指数强势反弹，非美货币普遍遭遇“卖盘”。
2. 利差交易盛行：做多美元、做空日元和欧元的交易逻辑得到强化。
3. 市场焦点转移：从此前的“何时降息”转向“降息多少、何时开始”,美联储未来的每一次议息会议和官员讲话都将受到市场的密切关注。

未来展望：

• 短期：美元的强势预计将持续，市场将密切关注美国接下来的通胀数据（CPI/PPI）和就业数据,这些数据将直接影响美联储的政策路径。
• 中期：若美国经济数据开始显著降温，美元的涨势或将放缓，而日本央行是否真的会调整其超宽松政策,将是决定日元能否企稳的关键。
• 人民币：预计将继续维持双向波动的格局，在央行的引导下,大概率会保持对一篮子货币的稳定。